商品訊息描述: 中國政府在上週宣布將於明年底停止進口「廢7類」，這樣的消息一出，國際銅價立刻大幅上揚，創下近2年來新高。而從工業金屬來看，包括鐵、鉛、鋅、鋁等工業金屬價格也都創下了近1、2年以來的新高。
市場這樣的反應雖然直觀，但卻不見得正確。
首先，今年銅價上漲有很大一部分原因是原料供應短缺，包括惡劣天候以及礦工罷工等等，但這樣的問題多半會在接下來獲得緩解。其次，中國這項政策要到明年底才會開始實施，中間有長達1年半的時間可以做調整，比如廢銅拆解業者可能會尋求中國國內的廢銅貨源，而這也符合中國政府積極推動的環保方向。
簡單來說，銅價是否持續上漲仍有許多變數，中國宣布了這項政策，更多的可能是銅價利多出盡，接下來反而可能陷入一段盤整。
那麼，如果銅價持續大漲呢？
大型業者得利
工業金屬價格上揚，最直接的反應會在廠商的毛利率出現。以連接器產業來說，銅大約占了生產成本的20％，倘若銅價持續上漲，而企業無法將價格轉嫁給客戶，或是在產品組合上有所調整，那麼勢必在毛利率上會受到影響。再加上新台幣兌美元維持強勢，相關產業的毛利率很可能會做較大幅度修正。但此不代表這些業者就此一蹶不振，對於大型業者來說，或許反而是拉高市占率的一個好時機。
銅價從去年初的低點，迄今上漲了近50％，對於業者來說，需多準備50％的備料營運飛機農藥資金。而若大型業者維持一段時間不調漲對客戶的報價，那麼就會對小型業者造成營運上的壓力，甚至因此退出市場，最後得利的便是財務體質健全的大型業者。
也因此，對於中國這次停止進口「廢7類」的政策，實不用隨市場起舞，建議暫時以中性看待。若未來銅價持續上漲，市場開始反應相關業者毛利率下降的議題時，或許就是投資人選擇大型優質業者進場的時間點了。
大地之春
更多鏡週刊報導
【達觀股市】線上線下加物流 新零售擊敗舊零售
【達觀股市】改變大局的戰略 華碩重組聚焦本業
【達觀股市】糧價漲通膨增溫 全球緊縮時代降臨
無人機農藥
